热景生物（688068）2025年一季度业绩下滑显著，需关注应收账款及成本控制

近期热景生物（688068）发布2025年一季报，本站财报模型分析如下：

经营业绩概览

热景生物（688068）在2025年第一季度的财务报告显示，公司营业总收入为9324.16万元，较去年同期下降了19.71%。归母净利润录得-2400.82万元，与2024年同期相比大幅下降574.96%。扣除非经常性损益后的净利润为-4081.68万元，同比下降20.24%。

成本与费用

值得注意的是，公司在本报告期内的三费（销售费用、管理费用、财务费用）占比显著上升，总和达到6016.76万元，占总营收的比例从去年同期的45.45%增至64.53%，增幅达41.98%。这表明公司在成本控制方面面临较大压力。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为47.27%，同比减少了19.94个百分点；净利率则降至-26.35%，同比大幅下降966.55%。每股收益为-0.26元，同比减少533.33%。这些数据显示出公司在盈利能力上的明显减弱。

资产状况

此外，公司的货币资金余额为1.79亿元，较上一年度减少了23.64%。应收账款增长至1.14亿元，同比增加了177.97%，这一变化值得特别关注，因为较高的应收账款可能影响公司的现金流健康。有息负债也从191.63万元激增至5011.35万元，增幅高达2515.09%。

现金流情况

每股经营性现金流为-0.11元，虽然同比改善了29.78%，但仍处于负值状态，反映出公司在经营活动中的现金流出仍然超过流入。

总结

综合以上分析，热景生物在2025年第一季度的表现较为疲软，尤其是在盈利能力和成本控制方面存在挑战。同时，快速增长的应收账款和大幅增加的有息负债也为公司未来的财务稳定性带来了不确定性。

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